A crash is coming

We are witnessing the end of the credit cycle, and a crash is coming

 

BusinessInsider, Aug 30, 2016

UBS thinks the risk of a stock market crash is growing.

The era of cheap debt and plentiful liquidity is slowly drawing to an end, according to a team of UBS analysts led by Paul Winter, making it harder to use credit to juice corporate profits.

 

As earnings fall, so will investors’ confidence in stocks, leading to either a market crash or a correction, which is a slower and less violent drop in stock prices.

 

UBS notes that «77% of stock crashes are driven by earnings announcements,» and more companies are likely to disappoint the market in the future.

 

Here’s UBS:

 

«We believe we are witnessing the end of the credit cycle. Earnings growth rates are flat and the stock market impact has been increasing.

 

«Importantly, from a risk perspective, Systemic Risk is rising, and Economic Policy Uncertainty has hit all-time highs»

 

UBS said that low bond yields and interest rates had herded investors into the stock market to make some return on their cash. But this has led to a distortion in the way risk is priced into equities.

 

«Equities in general are trading at very high multiples, which makes sense given the level of bond yields, however, this doesn’t appear to be pricing the level of macro risk that we’re witnessing in the market,» UBS’ analysts said.

 

«In a world of heightened macro factor, systemic and economic policy risk, we should expect higher levels of equity market volatility,» the note to clients, published Monday, continued.

 

Economic-policy uncertainty has soared this year, with political crises in the UK and Europe and a bumpy rebalancing of the Chinese economy away from manufacturing and toward services.

 

The note mirrors the argument made by one of the most successful hedge fund managers of all time, Ray Dalio. He said recently that the 75-year debt boom was coming to an end and that it was going to get ugly.

 

/////////////////////////////////////////////////////

Правительство США жестоко нарушало мои права человека при проведении кампании террора, которая заставила меня покинуть свою родину и получить политическое убежище в СССР. См. книгу «Безмолвный террор — История политических гонений на семью в США» — «Silent Terror: One family’s history of political persecution in the United States» — http://arnoldlockshin.wordpress.com

Правительство США еще нарушает мои права, в течении более 12 лет отказывается от выплаты причитающейся мне пенсии по старости. Властители США воруют пенсию!! Всё это — ещё доказательство, что настоящий действующий закон в США — Закон джунглей.

ФСБ — Федеральная служба «безопасности» России — вслед за позорным, предавшим страну предшественником КГБ, выполняет приказы секретного, кровавого хозяина (boss) — американского ЦРУ (CIA). Среди таких «задач» — запретить меня выступать в СМИ и не пропускать отправленных мне комментариев. А это далеко не всё…

Арнольд Локшин, политэмигрант из США

Реклама

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s